东柳信息门户网 > 财经 > 上半年毛利翻番 锦欣生殖扩张不靠量

上半年毛利翻番 锦欣生殖扩张不靠量

2019-11-13 12:23:41 来源:东柳信息门户网

金鑫生殖(香港股票01951) (01951.hk)被纳入恒生综合大中型股票指数后,其股价继续上升,成为首只非公共辅助生殖股票。

9月9日,在香港证券交易所主板上市的金鑫生殖医疗集团(以下简称“金鑫生殖”)被纳入恒生综合大中型股票指数并生效。当日,该公司股价上涨逾8%,收于11.74港元,为6月25日上市以来的最高水平,较发行价8.54港元上涨逾37%。截至9月16日,收盘价为12.02港元,相当于总市值接近300亿港元。

不久前,金鑫生殖发布了上市以来的第一张成绩单。由于2018年底收购的美国辅助生殖机构的合并,该公司的收入和利润均大幅增加,其机构的体外受精卵子回收周期数量稳步增加。

随着近年来网络医疗的发展,传统医疗服务的区域性逐渐被打破,医院与患者的联系变得多样化,如何将传统辅助生殖服务与网络相结合成为一个难以回避的话题。

在9月9日关于金鑫生殖中期业绩的媒体沟通会上,金鑫生殖联合首席执行官钟勇在回应《时代周刊》记者时指出,互联网与其医院的结合是金鑫生殖上市后的关键策略之一。“我们还在研究如何结合,包括如何连接现有平台,如何构建我们自己的平台,以及如何在这些平台上提供最方便的服务,以便患者能够更好地理解我们”。

半年的毛利翻了一番

上市两个月后,8月25日,金鑫生殖发布了第一份半年度报告,其收入和毛利均翻了一番。

2019年上半年,金鑫生殖收入达到7.91亿元,比去年同期的4.1亿元增长92.1%。与此同时,公司上半年毛利为3.8亿元,同比增长100%以上,净利润为1.8亿元,同比增长64.8%。

人权委员会生育是美国的一个辅助生殖机构,对其收入做出了重大贡献。2018年12月金鑫生殖收入项下的机构在美国西部拥有最大的市场份额。2019年上半年,体外受精鸡蛋回收周期为2075个,收入2.8亿元,占总收入的35.8%。

在国内业务方面,金鑫生殖在成都和深圳分别设有成都新安妇科医院、锦江辅助生殖中心和深圳中山泌尿外科医院。两地的体外受精卵母细胞回收周期分别同比增加1148个和569个,均略有增加,成功率较高。

9月9日,金鑫盛被纳入恒生综合大中型股票指数。当天股票价格上涨了8.7%。总市值超过285亿港元,也达到上市以来的最高水平,随后两天下跌。恒生综合大中型股票指数(Hang Seng Composite大中型股票指数)用于衡量香港股市大中型股票的整体表现,包括腾讯控股(港股00700) (00700.hk)、平安中国(港股02318) (02318.hk)、美团电平w(港股03690)(03690.hk)等股票。

此前,一些投资者认为金鑫的生殖市盈率过高。对此,金鑫生殖首席财务官于飞在关于金鑫生殖中期业绩的媒体沟通会上表示,这主要是因为ipo市盈率不包括去年收购人力资源管理公司的净利润。如果包括在内,实际市盈率只有30倍以上,这是正常的。

此外,金鑫生殖的现金流表现稳定。2019年上半年经营活动产生现金2.49亿元,同比增长73%,期末现金及等价物为30.97亿元。资产负债率为20.5%,低于2018年底的31.4%。

“辅助生殖产业在经营上的杠杆并不高。在增长过程中,没有必要大规模投资建设新医院和增加床位。因为在体外受精治疗过程中不需要住院,床位只是改善患者体验的一种方式,而不是强制性要求。然而,传统医疗服务的扩张将不可避免地需要大量的资本投资来增加床位和实现收入的增加。”据费翔分析,辅助生殖产业的现金流非常好,经营现金流接近净利润水平,对资本投资的要求相对较低,因此投资回报率明显高于其他服务业。

区域中心城市布局

今年6月,金鑫生殖在招股说明书中披露了一个数据,中国不孕夫妇的数量达到4780万,引起了一段时间的争议。尽管这些数据没有错误,但并非所有不孕夫妇都需要辅助生殖服务。4 780万人中只有17%是辅助生殖服务的目标患者,即大约810万潜在患者。

随着不孕症发病率的增加、二胎政策的实施以及辅助生殖的概念越来越流行,市场仍在扩大。根据乔斯特·沙利文(Jost Sullivan)的分析,到2023年,中国将有5026万对不孕夫妇,其中930万人将需要辅助生殖服务,市场渗透率将从7%上升到9.2%。

然而,在巨大的市场中,由于许可等因素的限制,公立医院仍然占据主导地位。截至2016年,全国只有327家机构持有体外受精许可证,其中只有35家是私立机构。然而,只有20多家机构的体外受精治疗周期超过5000个,其中私人机构是中信湘雅生殖遗传医院、金鑫生殖和特拉维夫医疗集团。

与公立医院相比,金鑫生殖辅助生殖服务的价格相差不大,但成功率和配套服务有一定优势。金鑫生殖机构在四川省、广东省和美国西部的体外受精成功率分别为54%、52%和62%,高于当地49%、50%和53%的平均水平。

在未来的发展中,并购整合仍然是金鑫再生产的重要方向。钟勇说,辅助生殖产业的马太效应会更加明显。全国有400多家试管婴儿医院,每年试管婴儿周期不到600,000个,每个机构平均不到1,500个。那些做得好的人会越来越好,而那些做得不好的人会发现很难开始。

“我们的布局将集中在中国东部、北部和中部的区域中心城市。我们不会依靠数字的积累来实现发展,而是会购买我们认为是中心城市理想的机构。”钟勇表示,中国的医疗基地主要是公立医院,金鑫生殖的收购仍集中在私立医院。然而,许多公立医院已经表示愿意合作,因此公司将根据现有法律框架下的品牌、技术和管理经验优势与公立医院合作。

这篇文章来源于《时代周刊》

欲了解更多激动人心的信息,请访问金融网站(www.jrj.com.cn)

彩票app 台湾宾果下载 秒速赛车pk10官网 福彩快三 吉林快三

上一篇:衣食住行看变化丨曾经火柴铁钉要进口 如今只有想不到没有买不到
下一篇:民建会员携手“乡融计划”到普兰店开展“精准帮扶”